一波持续逾三个月的价格回调，使得国内生猪出栏价格从高位一度跌至26元/公斤上下，市场关于猪周期启动下行的说法甚嚣尘上，然而5月中下旬开始，猪价启动回暖，目前又再度回涨至30元/公斤上方。

生猪价格向上突破30元/公斤

6月5日，温氏股份(300498)发布2020年5月份产销数据显示，当月公司销售肉猪90.06万头(含毛猪和鲜品)，收入34.69亿元，毛猪销售均价29.61元/公斤，同比变动分别为-55.33%、7.07%、110.75%。当月公司肉猪销售均价同比上升，主要是受国内生猪供给偏紧所致。

当日正邦科技(002157)发布的产销数据也显示，公司5月销售生猪49.62万头(其中仔猪8.27万头，商品猪41.35万头)，同比增长20.65%;销售收入18.26 亿元，同比增长138.12%。商品猪(扣除仔猪后)销售均价29.86元/公斤，较上月下降10.72%;均重136.84 公斤/头，较上月增长0.79%。公司表示，5月生猪销售收入同比增长较大主要是由于生猪销售价格增幅较大所致。

2020年2月末后，国内生猪价格出现持续下滑走势，不过近段时间以来，肉价已现显著反弹。

据搜猪网数据统计，自5月15日猪价探底26.5元/公斤阶段性低位后历经一周的快速反弹至28.5元/公斤后，于28.5-30元/公斤区间趋稳盘整近10天，最近三天猪价涨势再次加快，短短三天多地猪价累计上涨达2元/公斤左右，目前猪价较20天前的阶段性低位已累计反弹4元/公斤左右，回涨幅度达15%。

6月4日全国瘦肉型猪出栏均价30.58元/公斤，较前一日的29.71元/公斤上涨了0.87元/公斤，单日涨幅2.93%;较去年同期的15.2元/公斤上涨了15.38元/公斤，同比涨幅回升至101.18%。

“猪价触底反弹近20天时间里，由于南北表现差异的持续存在，受北方低价区大幅反弹，高价区相对弱势小幅上调影响，区域价差继续明显缩小，甚至有北方局地赶超南方部分地区猪价的现象出现。总体看目前东北从前期22-23元/公斤阶段性最低位反弹至28-29元/公斤，局地涨破30元/公斤，累计回涨幅度达6-7元/公斤，为全国反弹最大地区，其次华北整体回涨幅度亦在5元/公斤左右至目前的29-30元/公斤左右，而华南及西南高价区各省大体依旧保持在30-33元/公斤，整体区域平均价差在2元/公斤左右。”搜猪网分析师冯永辉表示，

近日全国大范围迅猛反弹局面仍在延续，从各地报价情况看，6月4日全国11省单日上涨超1元/公斤。究其原因就是在前期猪价持续下跌过程中养殖端的杀跌行为，尤其是北方地区的养殖户严重的恐慌抛售行为，把本不应该出栏的猪源提前出栏，导致目前标猪供应明显短缺养殖户抗价惜售情绪浓厚，屠宰企业为缓解优质猪源采购难度提价收购。

海外进口缩减猪价或进一步上行

据媒体报道，近日美国三大肉企超20家屠宰场关闭，肉类加工工人中有3000多人感染新冠肺炎，死亡病例已达到44人。美国猪肉市场及相关产业链面临着前所未有的供求冲击，市场上出现了无肉可卖的情况。

另外值得注意的是，美国是中国最大的猪肉出口国，但有消息称，一些中国买家已取消数量不明的美国猪肉订单。

搜猪网分析认为，当前国外疫情仍不容乐观，而我国主要猪肉进口国的欧盟和美国等地，疫情偏于严重，部分生猪的大型企业出现停宰或停产操作。从港口方面分析，在疫情蔓延后，虽各国仅有极少数港口宣布暂停港务活动，但大多数均对进出港口的船舶及人员出台管制隔离措施，因此对贸易流通顺畅性影响较大。

业内预计6-7月国内猪肉进口量降幅将进一步扩大，4-5月国内猪肉进口量环比降幅或在30%左右，6-7月环比降幅或会扩大至50%。根据疫情的新冠肺炎疫情发展规律及各国的控制程度，进口猪肉或在8月后以后逐步恢复。目前，国际新冠疫情形势严峻，预计进口猪肉受挫，将有利于国内生猪价格的走势。

“进入6月份，生猪市场喜迎开门红，猪价整体走势基本与我们前期预测保持一致。经过前期生猪产能的严重超前释放，在消费逐步复苏助推作用下，生猪供应断档期效应表现愈发明显。当前正值月初，养殖大场计划出栏较少观望情绪较浓，市场标猪供应紧俏，加之猪价再次全面上涨将加剧养殖户抗价惜售心理，短时屠宰企业收猪难度或进一步增加。”冯永辉分析认为。

冯永辉说，从当前下游猪肉消费情况看，肉价未能与生猪价格上涨保持同步，屠企对猪价持续上涨接受力有限，难免有再次减量压价意向。预计短时供需两端博弈将再次加剧，随之各地猪价涨势趋缓，部分上涨过快地区或有小幅回落调整的可能。但当前猪源供应断档期效应对市场形成有力支撑，短时期内猪价再次进入趋稳盘整状态。

来源：证券时报作者 赵黎昀