春节后，东北地区农户或将遭遇卖压，玉米价格或继续下跌，临储收购或将发挥支撑作用；华北地区农户玉米销售过半，对后期支撑作用较大，但深加工企业惨淡经营，或影响后市需求。因此，春节后主产区玉米行情可能存有较大压力。

　　春节前，东北地区农户玉米销售加快，接近2012年同期水平；华北地区受雨雪及雾霾天气影响，销售放缓，但农户整体销售过半。价格方面，东北地区呈现量增价跌趋势，而华北地区则无量上涨。

　　东北供应充裕节后或延续跌势

　　国家粮油信息中心监测，截至春节前，吉林农户玉米销售进度38%，黑龙江农户销售进度46%，与上年同期持平。据估计，2012年黑龙江和吉林两省玉米产量为5624万吨，同比增加609万吨，增幅12.14%，以当地玉米90%商品量计算，商品玉米约5062万吨。春节后，东北地区待售粮源在2681万吨左右。相比之下，2012年同期东北地区待售粮源为2320万吨。

　　春节前，东北地区玉米价格出现小幅下跌，以黑龙江和吉林两省深加工企业下调价格最有代表性，其中黑龙江绥化、青冈、齐齐哈尔，吉林长春、公主岭、松原等地深加工企业玉米挂牌价普遍下跌40元/吨左右。从农户玉米销售情况看，农户售粮对玉米价格的反应略有不同。黑龙江、辽宁农户售粮积极，玉米上市量加大；吉林、内蒙古农户销售相对缓慢。

　　从库存来看，多数用粮企业库存达到正常水平，存粮可用2～2.5个月，个别企业库存水平更高。随着用粮企业库存回归正常，收购积极性下降，春节后玉米价格可能延续节前的弱势行情。一方面，目前农户售粮进度比常年水平偏慢，加上增产因素，东北地区农户手中存粮高于往年水平；另一方面，目前玉米水分普遍偏高，烘干成本增加，贸易企业收购谨慎，且2013年春季温度回升之后，玉米水分较高，有坏粮风险，对市场形成一定压力；再者，目前东北玉米市场与2012年春节前后相似的是，贸易企业库存偏低，春节后贸易企业和储备库可能面临集中、提价收购的情况。这也是2012年春节过后东北玉米价格大幅上涨的主要原因。但考虑到2012年贸易企业提价收购，导致后期价格上涨乏力，且多数贸易企业出现亏损，2013年贸易企业收购可能比较谨慎。因此，预计春节后玉米价格也有一定压力。

　　临储收购启动需价格继续下跌

　　国家在2012年11月下旬公布了临时存储玉米收购政策，此次国家临时存储玉米挂牌收购价（国标三等质量标准）为：内蒙古、辽宁2140元/吨，吉林2120元/吨，黑龙江2100元/吨。

　　目前，国家规定的玉米收购水分和扣量标准，考虑了玉米烘干后的物质损耗和烘干费用两个因素，临储玉米收购水分扣量标准为1∶1.65（加工和贸易企业收购的玉米多按1∶1.2进行扣量），以现行临储玉米水分扣量方法折算，内蒙古、辽宁30%水分玉米价格为1764元/吨，吉林1748元/吨，黑龙江1730元/吨。

　　目前，基层粮点30%水分玉米收购价格：黑龙江哈尔滨地区为1600～1700元/吨，吉林长春地区为1740～1800元/吨，辽宁沈阳地区为1860～1880元/吨，内蒙古通辽地区为1800元/吨左右。除黑龙江农户玉米销售价格低于临储收购价外，吉林、辽宁以及内蒙古玉米价格均高于临储收购价，且农户向基层粮点售粮要比向储备库售粮相对方便。因此，东北地区玉米价格可能要继续下跌才能启动国家临储玉米收购。

　　自2012年12月份开始，东北地区出现持续大范围雨雪天气，玉米上市受阻，市场价格也一直高于临储收购价，临储收购量一直比较低。目前东北地区储备库已经开始通过启动露天设施储粮、安排东北玉米跨省移库以及安排中央储备进口玉米跨省轮换等措施增加东北地区收储能力，并且妥善解决黑龙江色变粒玉米的收购问题。从政策角度来看，春节后，东北地区临储玉米收购将发挥重要作用。

　　华北节前上涨或透支节后行情

　　国家粮油信息中心监测，截至春节前，估计山东、河北、河南等地玉米收购进度为53%，上年同期约39%。

　　据估计，2012年山东、河北及河南3省玉米产量为5420万吨，同比增加105万吨，以当地玉米90%商品量计算，商品玉米约4878万吨。春节后，华北黄淮地区待售玉米粮源在2005万吨左右。相比之下，2012年同期东北地区待售粮源为2764万吨。

　　整体看，华北黄淮地区农户玉米销售过半，可售粮源较2012年同期明显偏少，对后期市场有较大支撑，但对华北黄淮地区玉米价格也不能过分乐观看涨。主要原因：一是春节前山东等地玉米市场受天气影响，呈无量上涨态势，春节后一旦玉米上市量增加，玉米价格可能将出现小幅回调；二是东北地区农户玉米存量仍然较大，价格有持续偏弱趋势，春节后一旦东北与华北顺价扩大，东北玉米入关量较大，将对华北黄淮地区玉米价格形成较大压力；三是玉米深加工企业整体效益下滑，亏损严重，市场对节后效益复苏持悲观态度，抑制整体玉米需求。因此，预计华北黄淮市场玉米价格短期仍将呈平稳上扬态势，但后期整体价格快速上涨的概率较小。

　　下游行业疲软或影响未来需求

　　2012年，国内经济增速放缓，市场需求低迷，加上食品安全事件频发，对国内饲料养殖业、深加工行业均产生一定的冲击。玉米淀粉、酒精等深加工产品需求受到冲击，深加工产品价格弱势震荡，而原料玉米价格不断上涨，玉米深加工行业延续2011年下半年的需求低迷行情，加工利润空间不断下滑，多数企业出现长达1年以上的亏损。总体来看，玉米深加工行业处于市场低谷期。

　　分品种看，玉米淀粉价格持续低迷，加工企业亏损加大。国家粮油信息中心监测，淀粉行业从2011年5月份开始出现亏损。截至目前，亏损时间已达20个月。目前来看，淀粉行业加工产能严重过剩，据市场预计，国内玉米淀粉行业开工率在70%以上，企业竞争压力较大。2013年玉米淀粉行业亏损可能仍将持续。

　　玉米酒精企业在DDGS、玉米油、玉米蛋白粕等副产品价格高涨的支撑下，酒精行业扭亏为盈，加工亏损基本结束，但受白酒塑化剂事件以及政府控制“三公消费”、禁酒驾等诸多因素影响，下游白酒需求低迷，玉米酒精行业呈现旺季不旺特点。酒精行业开工率普遍低迷，据市场监测，目前国内酒精行业开工率在45%左右。预计2013年上半年市场进入酒精需求淡季后，酒精企业可能仍将出现亏损。

　　从实地调研情况看，玉米深加工企业整体效益下滑，亏损严重。部分地区相关企业对节后加工效益复苏持悲观态度，这可能成为2013年上半年抑制玉米需求以及玉米价格的重要因素。