一、2012年国内生猪养殖行业形势分析

　　1 2012年国内能繁母猪存栏情况分析

　　2012年以来，我国能繁母猪存栏一直处于高位，按照农业部发布数据9月以来更是达到5000万头以上的历史新高，较去年整体偏高3～4%。能繁母猪存栏居高不下的主要原因仍是今年育繁利润虽较去年整体有所下滑，但仍较为客观，据布瑞克监测，2012年仔猪育繁利润全年平均在110元/头。

　　2 2012年国内仔猪价格走势分析

　　由于今年以来生猪价格持续低迷导致生猪养殖业整体不景气，带动仔猪价格的不断下跌。仔猪价格在今年3月份后，基本呈现出逐步下跌的状态，由34元/公斤跌至11月中的21元/公斤，跌幅高达38%，年底，则由于传统需求旺季的到来，而跟随生猪价格缓慢回升至24元/公斤。

　　3 2012年国内生猪存栏情况分析

　　今年春节过后，我国生猪存栏量逐步走高，按照农业部数据10月时达到全年最高的47280万头，11月则随着年底需求旺季的到来而有所回落。总体来看，2012年生猪存栏量要高出去年3%左右，主要因为2011年中后期新增母猪陆续产子。生猪存栏量的持续偏高，也是今年生猪价格总体低迷的主要原因。猪肉供应量增加5%左右，主要今年3-6月份压栏猪比例偏高，部分地区甚至出现了400斤左右的超大猪。

　　4 2012年国内生猪价格走势分析

　　2012年春节以后，我国生猪价格几乎是一路走低至8月，9月随着国庆中秋双节的影响而略微有所回升，11月中后期又随着年度需求旺季的到来而迎来惯例性的春节行情。基本来看，2012年受制于较大的生猪存栏，加上3～6月份生猪压栏造成猪肉供应偏多，经济增速放缓，猪肉需求增速放缓，生猪价格持续低迷，而年内两轮明显的上涨则都是因为节日消费的刺激。2012年生猪均价为14.54元/公斤，较去年下跌19%。

　　5 2012年国内生猪养殖利润状况分析

　　2012年，我国生猪养殖利润基本是“两头好，中间低”。2012年前期，生猪养殖利润仍较为客观，但随着生猪价格的不断下跌和饲料原料价格的集体上涨而持续回落，4月开始，我国生猪养殖利润进入全面亏损期，亏损时间长达4个月之久，较2010年的全行业亏损时间更久，最低时亏损达140元/头左右，8月底开始，随着生猪价格的回升和饲料原料价格的跳水，生猪养殖利润也逐步回暖。据布瑞克监测，本年生猪养殖利润平均为77元/头，较上年下降达80%。

　　6 2012年国内生猪供需形势分析

　　布瑞克预计2012年全年出栏量为71427万头，考虑到今年3月末至6月初存在明显压栏情况，全年度猪肉供应增加在4～5%左右，饲料新增幅度接近5%，新增猪饲料700万吨。因此，新增玉米需求在400万吨附近，豆粕在120万吨附近。四季度生猪存栏量及出栏量最大，二季度压栏猪比例较多，加上出栏量偏多，价格下跌，3季度生猪存栏量增多，但出栏量偏少，推动了猪价触底反弹。

　　7 2012年国内禽类养殖形势简介

　　2011猪价暴涨，带动了其他肉类价格上涨，引发了养殖户增加存栏量，加上大型的养殖场常规化的扩张，禽类存栏量大幅增加，经济下滑带动了需求增速放缓，肉禽价格与猪价同样出现两头高中间低走势。2012年末因“速生鸡”问题，鸡价一度暴跌，山东地区白羽肉鸡的鸡苗几天内从平常的3元/羽暴跌至0.3～0.4元/羽。肉鸡养殖从2012年1月份左右开始出现小幅亏损，年中亏损加大，8月份利润逐步恢复。

　　二、2012年国内饲料生产形势分析

　　1 2012年国内饲料配方及成本变化

　　2012年饲料成本基本保持在高位水平，其中年初的1个月左右保持较低成本，春节过后玉米价格上涨带动了饲料成本上升，2～4月初玉米价格上涨了200～300元/吨，按照小麦不替代玉米情况下，猪饲料玉米比例达到60%，每吨饲料成本增加了150元左右，期间豆粕价格也出现了一定幅度上涨，豆粕价格持续上涨至5月份左右。5～6月份饲料厂分享了短暂的成本回落的时机。

　　6月中后期，豆粕价格再次狂飙，9月份最高飙涨4700元/吨全国均价，广东地区甚至出现了4800元/吨的历史高价，按照2011年12月豆粕价格不足2800元/吨，最高上涨至4700元/吨，上涨了近2000元/吨，猪饲料其他蛋白原料不替代情况下，用量达到18～20%，仅仅豆粕一项成本增加了350元/吨。按照较为平均的价格，豆粕价格上涨1000元/吨，单位成本也增加150～200元/吨。另外7月中下旬优质玉米价格也跟随上涨，进一步推高饲料成本。9月中下旬豆粕和玉米价格出现回落，但11月份随着新年度玉米收储政策出台，玉米价格再次上涨，豆粕也因生猪存栏偏高，饲料需求旺盛，价格出现反弹，整体2012年饲料成本处于高位运行。

　　饲料成本高位运行，饲料厂虽多次上调饲料出厂价格，但由于下游养殖行业惨淡，饲料厂不敢贸然大幅提价，更多使用其它替代原料降低成本压力，年初饲料厂普遍增加了小麦替代玉米比例降低能量原料成本，7～8月份部分饲料厂大猪料小麦替代玉米比例达到100%，普遍超过50%，鸭料及鸡料也增加减少成本压力。豆粕方面饲料厂增加了棉粕和DDGS及其他杂粕比例均为减低原料成本。

　　2 2012年国内饲料产量情况分析

　　2012年国内饲料产量继续保持快速增长趋势，按照统计局发布数据1～11月份规模以上企业累计生产饲料总量为18862万吨，较去年同期13672增加37%，产量主要有以下几种，国内养殖户朝着规划化前进，使用饲料情况增多，另外饲料企业的规模化和扩张也是重要因素。

　　按照饲料协会抽样统计的数据1-10月份累计猪饲料增长幅度最大，达到22%，而禽类饲料仅增加2%。该情况与国内生猪规模化程度较低和今年生猪存栏量偏大存在密切关系。

　　3 2012年国内饲料厂利润情况分析

　　2012年饲料厂利润大体呈现了两头高中间低，年中甚至出现行业性亏损情况。年初由于豆粕价格价格偏低，利润情况较好。3月份豆粕及玉米虽出现较大幅度上涨，但饲料企业普遍增加了小麦替代玉米加上饲料出厂价格也得到提价，利润虽有所减少，但总体利润正常，随后利润不断减少，6～7月由于饲料原料价格暴涨，而饲料价格暂未提价，出现亏损，亏损面不断扩大，甚至出现短暂性行业亏损。7月中后饲料厂多次上调饲料出厂价，抵消了部分成本压力，利润情况有所转好。10月份饲料原料价格出现加大回落，饲料出厂价仅小幅回调，利润恢复到正常水平。

　　三、2013年饲料养殖行业展望

　　1 饲料原料：豆粕下跌概率较大

　　豆粕：2012年豆粕为农产品明星品种，外盘价格上涨为豆粕上涨主要因素，国内需求旺盛强化了豆粕价格上涨。由于当前生猪养殖仍处于下跌通道，但已经接近尾声，2013年2季度后生猪存栏有望逐步减少，从而减少豆粕需求。另外外盘方面，随着南美大豆在2月份后陆续上市，南美大豆产量大幅增加兑现，美豆价格回落成为大概率时间，预计2013年豆粕价格下跌为主，豆粕主力甚至有望下跌至2700元/吨附近。

　　2 饲料加工：成本下降，仍维持较高增速

　　养殖户使用饲料比例增加，加上养殖规模的稳步扩大，饲料行业产量仍有望维持较高增速。成本方面由于玉米价格难出现大涨，而豆粕价格下跌概率较高，饲料生产成本有望回落。

　　3 养殖：1季度生猪养殖或再陷行业亏损

　　截止目前，国内猪价已经上涨至16～16.2元/公斤，春节前甚至有望上涨至17元/公斤附近，外购仔猪养殖利润在250～300元/头，养殖利润较为可观，生猪存栏量也有小幅度减少，但母猪存栏量仍偏高，整体生产存栏量也偏高，元宵过后，猪肉需求进入传统淡季，届时猪价出现下跌概率较大。元宵已经临近2月份，留给1季度猪价下跌时间不多，预计未来几个月内无大疫情情况下，生猪出现行业性亏损需要等到1季度末2季度初。