元旦假期期间美豆价格上涨，1月4日，大商所豆粕期价上涨，其中主力 2205 合约收盘上涨 1.91%至 3250 元/吨。沿海地区 43%蛋白豆粕现货报价 3480～3620 元/吨，较节前上涨 30～50 元/吨，其中华北地区报价 3530～3550 元/吨，华东地区报价 3510～3620 元/吨，华南地区报价 3480～3560 元/吨。近日豆粕价格震荡调整，下游企业采购积极性不高，成交一般。

近期国内大豆和豆粕库存持续下滑，但豆粕需求偏弱，基差报价窄幅波动。1 月 4 日，辽宁大连普通蛋白豆粕现货基差报价M2205+310 元/吨，天津 2-3 月基差报价 M2205+240 元/吨，山东日照 2-3 月基差报价 M2201+250 元/吨，江苏张家港 2 月基差报价 M2205+240 元/吨，广东东莞现货基差报价 M2205+260 元/吨，较上周同期波动 10～20 元/吨。

虽然上周国内大豆压榨量降至 159 万吨，但大豆到港减少，大豆库存继续下降。监测显示，上周末全国主要油厂进口大豆商业库存 313 万吨，比上周同期减少 50 万吨，比上月同期减少 110 万吨，比上年同期减少 289 万吨。根据船期监测，1 月份国内大豆到港量将下降，预计在 700万吨左右，预计短期内大豆库存仍将低位运行。

上周国内大豆压榨量下滑，豆粕产出减少，但饲料养殖企业提货积极性不高，抑制豆粕库存下降幅度。1 月 3 日，国内主要油厂豆粕库存 57 万吨，比上周同期减少 4 万吨，与上月同期基本持平，比上年同期减少31 万吨，比过去三年同期均值减少 32 万吨。近期国内大豆压榨量将有所提升，但春节前下游企业仍有一波备货需求，预计短期豆粕库存仍将保持低位。

当前巴西南部和阿根廷大豆产区天气持续干燥，天气炒作继续推升美豆价格，成本端对豆粕价格形成支撑。近期国内大豆到港量偏低，大豆库存持续下滑，豆粕库存也处于偏低水平，支撑豆粕现货及基差报价。虽然春节前为生猪集中育肥期，但豆粕需求并没有显著增加，将制约豆粕价格涨幅。预计短期国内豆粕价格跟随美豆震荡偏强。

（来源：国家粮油信息中心）