鸡蛋期货上市准备就绪

　　近日某期货交易软件出现了鸡蛋期货1301至1312的10个合约的列表，业内人士猜测，鸡蛋期货离上市不远了。

　　据介绍，根据大商所2012年8月推出的《鸡蛋期货研究及设计方案》，鸡蛋期货合约较为“迷你化”，每张合约单位为500公斤，保证金比例10%，按鸡蛋历史最高价和期货公司要求保证金15%以上估算，每手合约保证金为1000元以上，保证金比例高但绝对金额不高。

　　由于今年以来上市的新品种均趋向于小合约，例如白银和玻璃，投资门槛都较低，未来鸡蛋期货的投资门槛可能也不高，加之鸡蛋有异常广泛的群众基础，市场对鸡蛋期货的期待程度似乎更高。

　　大连商品交易所相关负责人去年在接受媒体采访时曾表示，鸡蛋很容易进行标准化，而且在结算环节不会出现问题，可以借鉴国外市场的经验设计这一品种。交易所将尽快出台相关 规 定 ， 使 鸡 蛋 满 足 上 市 标 准 ， 一 旦 条 件 成熟，希望能尽快推出。

　　事实上，国际市场以及国内市场有成功的案例可以借鉴。鸡蛋是国际期货市场上较早开展交易的商品之一，C ME和日本的交易所都曾上市过鸡蛋期货。我国鸡蛋产业规模较大和价格波动不可预测两者兼备，存在上市的基础。而武汉畜产品交易市场上已经有鸡蛋远期交易合约，采用“T + 5”交易模式，最小单位为“批”，每批20箱，每箱360枚。

　　期价信号指导鸡蛋生产

　　随着春节消费旺季的到来，近期鸡蛋价格再 拾 涨 势 。 据 农 业 部 统 计 数 据 ，1月 份 第 二周，全国鸡蛋平均价格10 .74元/公斤，比上周上涨0 .5%，同比上涨8 .8%。河北、辽宁等10个主产省份鸡蛋平均价格9 .55元/公斤，比上周上涨0 .7%，同比上涨14 .1%。mVE中国饲料行业信息网-立足饲料，服务畜牧

　　中国农科院农业经济与发展研究所所长秦富告诉《经济参考报》记者，2012年上半年鸡蛋价格低迷，养殖户普遍亏损，7月份“火箭蛋”现象之后，蛋价冲高回落，现在是恢复性上涨，但和2011年9月份高位相比还是偏低。

　　“通过近10年数据分析，鸡蛋价格波动周期为18个月左右。”秦富说，鸡蛋期货的推出，有助于发现价格，指导蛋鸡养殖者生产。

　　新湖期货研究所詹啸认为，从近年鸡蛋价格来看，波幅大、变化快等特点一直是市场关注的焦点。此外，鸡蛋作为典型的“三农”产品，市场规模达1800亿元人民币，覆盖范围广，产业链涉及上游的养鸡场、中游的贸易商和大型超市，以及下游的蛋品加工、食品加工企业，上市鸡蛋期货可以为产业链企业提供远期价格信息，指导饲养企业提前做好规划。

　　目前，国内农产品期货市场中还缺乏畜禽产品，大商所正在研究推进的相关品种包括鸡蛋、肉鸡等。詹啸认为，上市鸡蛋期货可以填补国内期货市场畜牧品期货的空缺，为国内鲜活农产品期货上市做出榜样，还可以在玉米和豆粕以及鸡蛋之间形成新的套利关系，为客户提供新的对冲工具。

　　提升产业标准化和规模化

　　据了解，我国养鸡场规模普遍较小，1万只 以 上 蛋 鸡 规 模 的 养 鸡 场 蛋 产 量 仅 占 总 量 的24 .5%，10万只以上的养鸡场仅有500家左右，而美国养鸡场的平均规模在30万至100万只。由于缺乏期货市场来规避大幅波动的蛋价风险，养鸡场规模无法迅速扩张，并随时可能承受价格大幅波动风险。

　　有业内人士认为，鸡蛋期货推出后，蛋鸡行业将面临重新洗牌的可能。禽蛋企业不仅要在现货领域熟悉生产、运输和销售，还要善于利用相应的金融衍生品。那些接受新生事物比较慢、热衷于在传统领域精耕细作的企业，有可能对鸡蛋期货水土不服，从而在新一轮的市场竞争中掉队，与行业的主流趋势渐行渐远。

　　事实上，由于国内蛋鸡业生产分散、组织化程度低，包括养殖户在内的社会各方对期货认识理解仍然不足，养殖者实力有限、自有资金缺乏，加之农产品期货市场发展的制约因素较多，要充分发挥期货市场的作用还有大量工作要做。

　　从产业角度来看，秦富认为，鸡蛋期货的推出有利于标准化生产，小规模的散户将加快退出市场，从而实现适度规模发展和提高行业集中度。

　　詹啸认为，鲜活农产品的分级定标工作较难进行，我国目前已有对鸡蛋期货的相关分级标准，但分级率不高，而欧美发达国家则高达90%以上，日本也在60%以上。鸡蛋期货的上市将有助于规范我国鸡蛋分级工作、利于分级水平的提高。据了解，大商所已经就鸡蛋期货上市进行过相关调研，制定了相应的标准。

　　不过，由于养殖业的行业集中度不高，小的养殖主体要参与期货市场仍面临较多制约因素。在秦富看来，期货市场的建立要考虑小规模经营者的利益，对于有条件、有想法参与期货交易的养殖户，可以引导他们通过发展合作社、行业协会和社会化服务组织的方式联合起来，更好地参与期货市场。