天气转凉，猪肉市场渐渐进入旺季。

11月22日，《华夏时报》记者来到了新发地猪肉交易大厅，“乒乒乓乓”的切剁声此起彼伏，进门处便有一块有关猪肉交易信息的滚动大屏，上面清晰显示着今日所售猪肉的情况，包括共9家供应厂商，上市数量为2099头，销售价格在16.3元/斤—18.5元/斤之间。

大厅内，各家猪肉摊子上的肉品摆放得满满当当，五花肉、排骨、臀尖琳琅满目。前来买肉的顾客人头攒动，在不同摊位前细心挑选。

记者在走访过程中了解到，目前销售价格最高的排骨在16元/斤—24元/斤之间，最便宜的前臀尖和后臀尖是8.5元/斤。

“随着气温下降，南方家庭腌腊、灌肠已陆续开启，虽然目前依旧较为零星，但对开工率有一定拉升作用，产品整体走货速度较前期加快。像11月13日的成都批发市场，到货量创下近期的新高，并且出现了抢货的情况。同时北方企业白条鲜销需求提升，屠宰企业订单增加，支撑屠宰量逐渐提升。”卓创资讯生猪分析师牛哲接受《华夏时报》记者采访时表示。

腌腊旺季能否拉动猪价

“来看看这五花肉，这种是13元的比较肥，这种是16元的，更瘦一些。”在新发地猪肉交易大厅内，往往顾客未走到摊子前，便能听到老板热情地吆喝声。

此时的肉摊老板有些繁忙，摊前聚集着不少来购买肉品顾客，想要腌制腊肉的张先生直接购买了十几斤五花肉，需要帮忙切割，另一边购买了大量后臀尖想要灌制香肠的王女士也在等待着剁馅。

“今年的猪肉价格一直不高，前两个月涨了一点，但是没多久就降下来了。最近几天刚刚涨了1元左右，但没有大起色。”说起猪肉的价格时，老板语气还是多了些无奈。“好在冬天做腌腊的人比较多，最近来买肉的人多了起来。”

今年以来，生猪市场持续低迷。1至7月份猪价低位运行，直至7月下旬之后，生猪价格回升。然而，中秋国庆后，随着猪肉市场供应宽松，猪肉价格又出现了小幅下跌。

在当前生猪生产供给稳定增加的情况下，业内人士普遍认为，拉动生猪价格上涨在于需求量的增加。因此，随着天气转凉，不乏养殖户寄希望于腌腊旺季的开启。

据了解，腌腊季节一般是每年11月至次年1月期间，也是传统的生猪消费旺季。在这个时间段，消费者对猪肉的需求量会增加，特别是对肥肉的需求。因此，腌腊季节对于生猪市场会有一定的需求拉动作用。

牛哲指出，按照往年的规律，家庭腌腊以及灌肠确实对猪价有一定的提振作用，屠宰企业的开工率将会提升50%—70%，但是考虑今年整体供应偏充裕，12月份有可能会成为部分集团猪场年底冲刺的重点月份，加上大量冻品库存可能会于近几个月集中抛货，极有可能掣肘猪价的上涨空间。除此之外，今年可能会出现暖冬，那么华南市场的腌腊及灌肠力度可能会弱于往年。

目前来看，11月份的生猪市场降多涨少。上旬猪价整体偏弱，下旬短暂拉涨后继续回落。据农业农村部监测，2023年第46周（11月13日—11月19日），猪肉批发市场周均价每公斤20.19元，环比跌1.3%，为连续11周下跌，同比低39.7%。

随着腌腊旺季的推进，猪价的“跌跌不休”是否仍将持续？

牛哲认为，在生猪整体供应偏充裕的压力下，11月下旬猪价上涨空间或有限。进入12月，虽然需求继续提升，但生猪供应量或进一步增加，预计12月份猪价或在冬至之前震荡走高，但是下旬不乏高位回落的可能。

猪价为何旺季不旺

“今年的生猪价格旺季不旺主要在于生猪的供应量增加，近期猪肉价格下降的一个显著原因是生猪供应的增加。多方因素共同作用下，农户增加了养殖规模，生猪疾病得到了有效控制，促使市场上猪肉的供应量明显增加；另外头部企业端进行了规模化整合产能，这使得在传统的旺季，猪肉价格反而出现了下滑。”文旅产业振兴研究院常务副院长袁帅接受《华夏时报》记者采访时表示。

需要指出的是，“肉贵伤民，肉贱伤农”，猪肉市场的持续低迷，意味着生猪养殖户的处境仍然艰难。

“今年生猪数量比较多，收猪的时候价格就一直被压。所以今年卖猪一直在赔钱，实在是熬不住了。最近北方猪瘟问题比较严重，目前已经直接清栏了。”在黑龙江的生猪养殖户老吴对本报记者表示。今年每头猪的亏损在200元—300元，上半年亏损要大于下半年。

事实上，亏损已经成为当前生猪养殖行业的共性问题，即使是上市龙头企业也难以避免。根据牧原股份、温氏股份和新希望的三季度报告显示，三大上市猪企前三季度的亏损总额达到了102.3亿元，分别为18.42亿元、45.3亿元、36.58亿元。

农业农村部畜牧兽医局负责人陈光华此前在新闻发布会上提醒广大养殖场户，明年春节后可能出现消费淡季与生猪出栏量增加“两碰头”，养猪亏损程度甚至可能重于今年同期，希望大家做好生产安排，合理调整生产节奏，顺时顺势出栏生猪。

科转育成智慧农业平台联合创始人张晓兵告诉《华夏时报》记者，当下生猪市场的亏损现象是由多方面因素导致的，包括疫情、疫苗价格上涨、饲料成本增加等。要走出亏损，需要政府支持和行业的共同努力。政府可以加大对生猪市场的扶持力度，鼓励农民养殖，同时加强市场监管，控制市场的波动。而猪企则需要加强自身管理，降低成本，提高生产效率。此外，猪企还可以通过拓展市场，开发新的产品和销售渠道来增加收入。

投资时机是否已到

值得注意的是，尽管生猪市场迟迟不见起色，但在全国能繁母猪持续去产能，且本轮猪周期下行至今已超过两年半的情况下，不乏市场声音讨论，这是否意味着左侧投资布局时机已至？

记者梳理相关数据发现，猪肉板块近期明显回暖。11月20日，新五丰触及涨停，巨星农牧涨超5%，牧原股份、温氏股份等跟涨。以牧原股份近期股价走势为例，截至23日收盘为38.49元/股，相比10月23日阶段低点31.17元/股，上涨23.48%。

另一方面，牧原股份、温氏股份等多家猪企近期均不乏投资机构青睐，纷纷披露了机构调研记录。

温氏股份认为，从历史经验来看，一季度为传统消费淡季，预计明年一季度猪价处于底部状态。若市场出现长时间的低迷，后续势必会带来较好的行情。考虑到行业资金情况，明年能够继续保持高速出栏增长的企业将有所减少，叠加可能的冬季疫病影响，预计明年市场供给量不会有太大幅度的增长。初步预计明年二季度起猪价开始逐步回暖。

南京证券近日研报表示，今年年初能繁母猪小幅去化对应四季度出栏，9月生猪存栏量44229万头，同比基本持平（-0.37%），叠加生产效率提升，供给预计仍旧充足，年底消费旺季拉动需求预计有限，四季度猪价或有一定支撑，但无大幅上涨基础。今年能繁母猪去化缓慢，叠加生产效率提升，预期明年上半年供给依旧偏多，猪价或继续承压。当前生猪养殖板块估值已在历史底部区间，持续磨底等待周期催化，推荐关注出栏增长明确，业绩兑现能力强，成本优势明显的标的。