以下为北京布瑞克农业信息科技股份有限公司研究部发布关于国内大宗农产品供求平衡研究结论。布瑞克咨询致力于对中国农业信息的持续研究及数据挖掘，以独立的第三方立场发布严谨客观的研究结果，对以下发布的研究结果拥有版权及最终解释权，欢迎引用但请注明来源，若有疑问欢迎致电010-82101432转研究部门咨询。

　　大豆：供应转为宽松，国豆产量预期进一步下调

　　大豆产量：本月维持12/13年度国内大豆产量980万吨预估不变。展望13/14年度，近期东三省降雨适宜大豆生长，本月维持13/14年度播种面积550万亩，13/14年度大豆产量展望至950万吨，维持不变。

　　大豆进口量：截至5月，12/13年度国内进口大豆3468万吨，同比降9.59%。5，6月巴西装船分别达到850，970万吨，6-7月预计国内到港量将达1400万吨以上。作物年度末的8，9月份进口量或出现回落，12/13年代大豆进口总量维持5900万吨不变。

　　新作采购压榨利润较陈作优势明显，13/14年大豆供应逐步充裕，大豆进口将出现明显的补库行为。本月维持13/14年度国内大豆进口量6450万吨预估不变。

　　大豆压榨量：随着6月大豆集中到港，局部地区逐步出现压港，油厂开工情况明显转好，6月末国内油厂集团开工率逐步提升至55-60%，预计仍有一定提升空间。12/13年度大豆压榨量维持5950万吨。13/14年度国内大豆压榨量维持6050万吨。

　　库存及消费比：综合上述，12/13年度大豆期末库存预计维持804.7万吨，库存消费比11.0%；13/14年度大豆期末库存调整为783.4万吨，库存消费比10.6%。

　　行情展望：

　　天气炒作，旧作紧俏及大豆到港集中开工是6月大豆市场最为重要的因素。欧美国家生物柴油反倾销政策使南美豆油出口承压，全球库存高企，豆油升贴水暴跌至6美分以上，6月国际豆油价格逐步回落。国内大豆集中到港开工在6月中下旬明显增加，油粕产量明显增加，目前豆粕提货量维持较好水平，但库存仍有逐步上升压力，未来即使油厂保留部分大豆在8-9月份供应逐步减少时进行压榨，国内供应仍将出现一定过剩。预计国内油厂开工仍有机会提高，产量增加库存压力增大，预计国内油粕09合约将维持震荡调整。

　　豆油：集港压力增加，12/13年度末豆油库存或再度高企

　　大豆压榨量及豆油产量： 12/13年度大豆压榨量在5950万吨，豆油产量下调到1101万吨。13/14年度大豆压榨量下调100万吨至6050万吨，豆油产量下调至1119万吨。

　　豆油进口量：5月进口豆油10万吨左右，由于南美压榨量有限，豆油出口较少，货源主要来自美国，未来出口量较为有限，对豆油进口量调整维持6月预估不变，12/13年度国内豆油进口量维持130万吨，13/14年度进口展望至160万吨。

　　豆油消费：豆油价格处于同期低位，提货量较大，维持此前豆油消费调整。12/13年度国内豆油消费维持1226万吨不变，13/14年度消费展望为1306万吨。

　　库存及库存消费比：经调整，12/13年度期末库存下调为229万吨，库存消费比为18.7%。13/14年度期末库存下调为202万吨，库存消费比为15.5%。

　　棕榈油：供应内松外紧，棕油料逐步震荡偏强

　　国外及国际产销形势：由于马来印尼天气均维持干旱，产量恢复并不理想，尽管马来棕油库存料在6月下降至170万吨左右，精炼棕油FOB价近期逐步下滑至790美元/吨左右。

　　印度高通胀率及国内对贸易融资监管增加，需求有一定减少。

　　国内进口量：5月国内进口总有47万吨，其中24度棕油进口量为39万吨，但后期贸易商资金逐步收紧，预计将出现进口减少，对12/13年度进口量维持630万吨，13/14年度进口量维持585万吨。

　　棕油消费量：6月国内棕油消费出现阶段性回落，油厂棕油提货量下降至5000-8000吨/日，明显减少。12/13年度棕油消费维持590万吨预估不变，13/14年度棕油消费展望为595万吨。

　　库存及库存消费比：经调整，12/13年度棕油期末库存调整至109.3万吨，库存消费比为17.7%；13/14年度棕榈油期末库存99.3万吨，库存消费比为16.7%。

　　菜籽及菜油：12/13年度菜籽菜油进口创新高

　　菜籽产量：国内冬菜籽收获基本进入尾声，收购工作进入高潮。本月上调13/14年度菜籽产量1100万吨，12/13年菜籽产量维持1065万吨预估不变。

　　菜籽进口量：5月国内菜籽进口量达47万吨，12/13年度菜籽进口总量达337万吨，与上月预估接近。澳洲菜籽进口开放，进口仍有望继续增加，13/14年度菜籽进口量展望至350万吨。

　　菜籽压榨量：菜籽压榨量12/13年度预估至1362万吨预估，13/14年度压榨量维持在1394.5万吨。

　　菜籽库存及库存消费比：经调整，12/13年度菜籽库存增加至20.1万吨，库存消费比为1.43%； 13/14年菜籽库存增加至26.8万吨，库存消费比为1.86%。

　　菜油产量：调整国内菜油出油率至37%，本月上调13/14年度菜油产量至497万吨，12/13年度菜油产量维持516万吨。

　　菜油进口量：国内12/13年度菜油进口量146.5万吨，基本符合预期；6-9月到港澳洲菜籽量仍较大，菜油13/14年度进口量维持120万吨不变。

　　菜油消费量：进口菜油入储量有所减少，国产菜油出油率提高，供应增加。12/13年度菜油消费量为480.6万吨，13/13年度菜油消费量为580万吨。

　　菜油库存及库存消费比：经调整，12/13年度国内菜籽油期末库存料增至407.8万吨，库存消费比84.9%；13/14年度菜籽期末库存463.8万吨，库存消费比80.0%。

　　2013年菜籽收储新政策实施最重要的影响是将菜粕菜粕并入到托市菜籽价格支撑体系，通过菜粕的价格波动调整菜油，使菜油价格产生一定的流动性，以修复过去几年中菜油与国际其他重要油脂豆油及棕油的不合理价差，同时通过中储粮统购菜粕，企业可优先回购菜粕控制流程中可能存在的菜油过度涨跌的风险对实际定价的效用。

　　储备政策对菜油的支撑下降，近年来菜粕供不应求分担了菜油高价的压力，6月国内菜油已出现了较为充分的调整，由于国内菜油仍存在轮储及过量进口菜油压力，下跌仍未完全结束，预计菜油仍有一定调整空间。

　　豆粕：供应格局逐渐宽松，现价面临较高下行风险

　　产量：近期大豆依然未大量集中到港，使得当前国内大豆港口库存仍然偏紧, 豆粕现货供应仍然较为紧缺。本月维持对12/13年度大豆入榨量5950万吨的判断，豆粕产量预计为4701万吨。

　　消费：端午过后，肉类消费进入传统的季节性淡季，需求较前期有所回落，再加上禽流感疫情影响并未完全消退，短期内禽类对豆粕需求仍是负面。短期豆粕现货紧缺仍支撑豆粕现价，但中长期来看，在全球大豆丰产的大背景下，后期随着南美大豆大量集中到港，大豆供应将转为宽松格局，豆粕现价将面临较高下行风险。由于此前已经充分考虑，本月维持对饲用消费量4650万吨的判断。

　　进出口：5月，我国进口豆粕0.2万吨，12/13年度截止5月，我国累计进口豆粕1.31万吨。12/13年度我国豆粕供应总体较为充足，本月再次下调豆粕进口量2万吨，12/13年度预计豆粕进口量为2万吨。出口方面，本月维持12/13年度120万吨的判断。

　　期末库存及库存消费比: 经调整，2012/13年度豆粕期末库存量为103.4万吨，库存消费比预估值2.17%。

　　玉米：播种面积减少幅度或未及预期

　　玉米产量：2013年东北地区玉米播种进度推迟7-15天左右，土壤过湿加之错过最佳播种期，市场人士普遍认为东北农户将被迫弃种玉米而改种其他作物。经调研得知，2013年东北地区玉米播种面积减少幅度或低于预期。由于玉米比较收益较高，且农户普遍认为2012年玉米减产属于低概率事件，正常天气情况下，仍然看好玉米收益；2013年农户种植玉米的积极性仍然较高，通过选用生长期较短的早熟种子或补种秧苗形式强播玉米，布瑞克预计2013年东北地区玉米播种面积减少幅度有限，但单产或会下降；2013年内蒙地区玉米播种面积增幅预计在200万亩，华北地区略有增加。

　　布瑞克预估2013/14年度玉米播种面积在3480万公顷，产量大约在1.879亿吨。

　　玉米消费：6月份市场上玉米流通量不断减少，玉米价格紧跟上行，本月南北港口压力仍未缓解，北方港库存仍在370万吨以上，南方港库存在60万吨以上，港口优质玉米紧缺，玉米走货量偏慢。随着后期市场玉米流通量的继续减少，预计优质玉米价格上涨速度将会加快。

　　本月饲养市场继续回暖，养殖户补栏积极性较高，生猪市场及禽类市场均出现明显涨幅，端午过后，涨势放缓，目前饲养市场整体以平稳为主；玉米深加工市场持续低迷，企业亏损面进一步扩大，目前处于深度亏损局面。日前各方用粮企业库存普遍偏低，补库需求有望提高，预计后期对玉米尤其是优质玉米的需求将会增加。

　　预估12/13年度玉米饲用消费为12400万吨， 12/13年度玉米工业消费为5500万吨，维持上月预估不变。

　　进出口：5月份我国进口玉米6.66万吨，同比减少42.73%。截至5月，2012/13年度中国进口玉米数量已达262万吨，本年度优质玉米仍然紧缺，伴随着国外玉米价格不断回落，预计后期进口数量仍然较大，布瑞克预估12/13年度中国玉米进口量为650万吨，与上月持平；预估12/13年度中国玉米出口量为10万吨，维持上月预估不变。

　　库存消费比：预估2012/13年度玉米的期末库存为4085万吨，玉米库存消费比为21.04%，13/14年度玉米库存消费比预计为20.83%。

　
　　生猪：大猪存栏量较前期有所下降

　　能繁母猪：5月开始，受两次冻肉收储、禽类产品消费部分转向猪肉以及节假日消费影响，生猪价格开始企稳回升，养殖利润也随之回升至盈亏平衡点附近，补栏意愿出现回暖。由于前期已经充分考虑此因素，本月维持对1、2季度的判断，能繁母猪存栏分别为4865和4765万头，展望3、4季度为4750和4760万头。

　　补栏仔猪：本月维持对1、2季度的判断，分别为17010和18538万头，展望3、4季度为18792和18640万头。

　　定点屠宰数量：本月维持对1、2季度的判断，分别为6000和5700万头，展望3、4季度为5800和6200万头。

　　出栏总量：本月维持对1、2季度的判断，分别为18799和18208万头，展望3、4季度为16921和18118万头。

　　期末生猪存栏：本月维持对1、2季度的判断，分别为45784和45632万头，展望3、4季度为47035和47077万头。

　　仔猪供应/出栏比：本月维持对1、2季度的判断，分别为90.35%和101.8%，展望3、4季度为111.1%和102.9%。

　　综述：2013年生猪总体出栏量较去年增加不足1%，但考虑到目前生猪市场并未出现去年同期生猪大量压栏情况，因此猪肉市场供应将与去年持平或小幅减少。今年生猪饲料需求量大体与去年持平，但考虑到小麦替代玉米情况截至目前仍未出现，预计今年玉米饲用需求将有所增加。另外，由于小麦蛋白要高于玉米，豆粕需求也将维持去年水平，难出现大幅增加。年后生猪价格和仔猪价格的暴跌将会影响全年度的母猪存栏量，预计2013年末生猪存栏量较2012年末减少100万头左右。总体来看，2013年1-2季度生猪出栏量仍将偏高，3季度生猪出栏量也难以大幅减少，4季度生猪存栏量下降将会更加明显。

　　据布瑞克监测，目前大猪存栏量较前期已有所减少，6月广东地区生猪饲料产量环比下降约1-2%。受此因素影响，预计今年夏季生猪价格下行空间有限，但仍会维持相对弱势。布瑞克预计生猪市场真正进入新一轮上行区间仍将发生在3季度后期和4季度。4季度外三出栏价格可上涨至8.5元/斤左右，外购仔猪型育肥猪养殖净利润也将回归到250-350元/头的正常区间。