一、国际市场情况

　　（1）最新美国农业部报告

　　6月12日美国农业部公布了最新农产品月度供需报告。报告显示11/12年度玉米使用量的调整反应了最新的乙醇产量和贸易数据。11/12年度用于生产乙醇的玉米预计增加5000万蒲式耳。自11月从记录水平滑落开始，从四月中旬开始，乙醇周度产量有所增长。玉米出口量预计下调5000万吨蒲式耳，根据上个月预测，出口装船和销售情况都有所下降。主要是国内供应量持紧，并且受到国外尤其是来自巴西等国的竞争压力，因此夏季月份，美国出口情况预计下调。11/12年度玉米预测期末库存维持不变，预测11/12年度玉米农场平均价格范围维持在5.95-6.25美元/蒲式耳。

　　全球12/13年度粗粮供应量上调480万吨，主要受玉米期初库存和产量增加影响。全球玉米期初库存上调160万吨，其中主要巴西和中国11/12年度产量增长。其中，11/12年度巴西玉米产量增加200万蒲式耳。虽然主要季节作物报告面积下降，但天气条件利好，使得巴西玉米产量预期达到创纪录水平6900万吨。今年雨季时间延长至六月早期，也为巴西玉米作物生长提供多余的4至6英寸的降雨。11/12年度中国玉米产量上涨100万吨，与近期政府报告中预测的一致。

　　12/13年度全球玉米产量本月增长420万吨，其中中国、欧盟27国、除美国以外的国家等增长。中国玉米产量上调200万吨，由于大豆种植面积下降，玉米种植面积增加影响。欧盟27国产量上调110万吨，主要是匈牙利种植面积和亩产增加影响。俄罗斯上调80万吨和白俄罗斯上调30万吨，都是由于报告面积的增加。

　　（2）CFTC持仓报告

　　最新一周CFTC持仓报告显示，投机基金继续减持玉米净多单，由于玉米供应量将增加，远期玉米价格上涨空间有限。

　　CFTC交易商持仓报告显示截止2012年6月5日一周投机基金期货持仓情况：

　　二、国内市场情况

　　（1）东北玉米种植面积继续上升，种植管理投入呈下降趋势

　　据JCI考察了解，在高收益支撑下，今年东北产区玉米播种面积继续上升，预计整体较去年增幅在2.5%-3.0%，其中黑龙江地区增幅最为明显。其中，哈尔滨往佳木斯、牡丹江一带玉米种植面积再次增长25-35%。而在玉米种植面积不断扩张的冲击下，今年黑龙江大豆面积出现近年来最大降幅，约在25%-30%，其中哈尔滨往北特别是绥化与伊春之间大豆面积有20-30%的下降，因上述地区大豆收益仅为玉米的三分之一。

　　尽管如此，当下东北玉米种植管理却存在下降趋势，有些地块甚至到了“草满为患”的境地，若不及时喷药，可能导致今年玉米单产受到威胁，而当地年轻农民大多常年外出打工是导致东北局部玉米种植管理力度不足的原因之一。

　　（2）玉米上市量局部趋增，部分地区现货价格涨势受抑

　　近期，受气温升高以及农民卖粮习惯的影响，东北、华北部分产区农户玉米上市量较前期有所增加。其中，内蒙古通辽地区因前期雨雪较多，玉米水分迟迟难以下降，加之近期气温回升，部分农户手中玉米出现霉变迹象，导致其加速出货。为此，当地现货市场价格涨势有放缓迹象，当地粮商干粮出库价格2360元/吨，周比持平。不过，由于目前当地农户玉米留存量已不足2成，预计4月上旬基本售罄。

　　（3）华北部分深加工企业挂牌价格冲高回落，饲料企业收购价高位企稳

　　华北（尤其是山东地区）部分深加工企业玉米收购价格出现小幅下调迹象。与之相比，饲料企业玉米收购价格大多高位稳定。其中，潍坊地区玉米进饲料厂价格在2360元/吨高位。另悉，一些乳猪料用玉米进饲料厂价格则高达2500元/吨（东北玉米）。JCI认为，今年山东、河南等地玉米品质参差不齐，加之部分地区农户玉米批量上市是导致目前华北深加工企业收购价格冲高回落的部分原因，毕竟，高霉变率玉米很难在饲料中使用。同时，优质玉米的抗跌性也可见一斑。

　　（4）2012年中国玉米进口量将同比提高43%

　　中国国家粮油信息中心上个月预测中国在2012/13年度将进口600万吨玉米，而IGC以及美国农业部均预测中国将进口700万吨玉米，尽管国内产量预期将会提高，但是由于工业以及动物饲料业对玉米的需求快速增长，导致中国玉米进口需求水涨船高。

　　（5）传言中国开始制定巴西玉米进口标准，国内选择趋向多样化

　　彭博新闻社消息，中国正在为巴西玉米进口制定标准。至此，今年我国有意向从海外进口玉米的国家再度增加。此前，我国质检总局已表示允许阿根廷、老挝玉米进口，但尚未进入实质性阶段，此外对于乌克兰玉米进口也有所传闻。

　　综上所述，目前国内玉米市场焦点依旧集中在新作上市和进口玉米到货对市场的不利冲击之上，预计短期市场震荡格局依旧，而欧债危机对玉米价格的影响有限，后期全球产区气候异常，玉米主产国普遍干旱，成为市场潜在的利多因素，因此，玉米期价不宜过份看空，维持高位震荡的几率最大。