资本慷慨投入、全产业链并举、3年后在香港上市，看起来很美的大道坦途，能否对抗执行之路的泥泞现实?

　　看起来很美的大道坦途

　　32亿元投资，共分三期6年完成。2013年完成第一期，2014年完成第二期，2015年上市引进国际战略投资者进入。2016年完成第三期。2017年满负荷达产。

　　“牧原的猪舍我去看过，那是经济适用型的;双汇和众品的猪舍我参与建设过，那算商品房;中粮的猪舍条件更好一点;康缘食品的猪舍，应该说是豪华型的。”

　　6月30日，站在康缘食品(河南)公司(下简称康缘食品)尚未竣工的猪舍外，“参与和参观过河南大多数大型生猪养殖场建设”的康缘食品工程技术总工吴运超对记者说。

　　这个“豪华型”的猪舍位于潢川县黄寺岗镇康缘食品的20万头原种猪繁育基地之中，占地面积1000多亩。

　　如注暴雨冲刷之下，位于山坡上的施工道路泥泞逼仄。“猪豪宅”尚未封顶，裸露的水泥墙体里，保温夹层隐约可见，排污设施已经安装，但自动投料机等饲喂机械还没有进场。

　　“这个项目是今年年初开工的，到现在为止投了1.2亿元人民币。”吴运超承认，相对于双汇和众品一贯的“当年建设，当年投产”的速度，康缘食品的进度“不理想”，主要原因是“土建工程和排污设备不配套，来回改”。

　　按照康缘食品的计划，这个项目总投资5亿元。建成后，年出栏优质纯种猪6万头及绿色、生态商品猪14万头，实现销售收入4亿元，可为康缘生猪300万屠宰产业链提供生猪安全保障。

　　“猪豪宅”采用的是干湿分离的粪污处理系统，“我们采用的是国际上领先的干清粪排污法，猪粪可以做高档有机肥，尿液通过降氨处理达标后排放，我们花了大价钱，但这么做是有利于国家和民众的。”康缘食品副总裁符泽基不无自豪地对记者说。

　　“大价钱” 不仅排污系统，河南一位有10年养猪经验的猪老板为记者算了一笔账：“400头猪的猪舍，实际面积需要500平米，土建成本大概在30万元上下，这样的排污系统，如果进口的话，一个猪舍要花七八十万，再加上饲喂机械，整个投资下来要将近120万元，也就是说，第一批出栏的每头种猪身上的固定资产成本在3000元左右，目前咱们省这个成本是1000元上下，康缘的成本压力是很大的。”

　　但在符泽基和他背后的老板看来，这个项目的吸引力远远比“成本压力”要大。

　　“猪豪宅”只是康缘食品32亿“塑造现代食品领军企业，打造康缘生态全产业链”投资规划中的一个环节。

　　康缘食品是康缘食品控股有限公司(香港)(下简称康缘控股)100%投资的独资企业，但众所周知，香港的生猪大多由内地供应，本身并没有养猪行业，符泽基承认这一点。“我们的背后是基金”。

　　康缘食品规划中的“全产业链”，包括从生猪产业科研、原种猪与商品猪养殖、饲料研发与生产、养殖产业化整合、生猪屠宰与加工、冷鲜肉加工、猪血制品加工、熟食加工一直到肠衣肝素钠提取、现代冷链物流运输、食品直营销售，可以说，涵盖了肉类行业产业链条上几乎每一个环节。

　　总投资32亿元人民币的项目囊括了15万头原种猪场、300万头商品猪专业养殖小区、年生产能力为65万吨的生物生态饲料厂、年屠宰加工300万头的五星级屠宰加工厂、终端销售体系、现代农业产业化循环经济项目等多个板块。

　　“基金背景”甚至为了这个“看起来很美”的庞大项目的融资及后续投入做了妥善安排，“总投资32亿元，共分三期6年完成。一期投资由香港母公司投资，2013年完成投产;二期在2014年建成投产，引进国际战略投资者;三期在2016年建成，由公司2015年在香港上市募投。2017年满负荷达产”。

　　看起来很美是不是?资本前期投入，填补市场空缺，全产业链并举，战略投资者进入，直至上市，前途一片光明，完美的商业模式!

　　项目2011年4月奠基，2011年9月签订施工合同，2011年年底开工，2012年2月正式铺开，最早也要在今年9月份正式建成。

　　现实之路充满泥泞?

　　“我们的竞争对手不是雨润和双汇，他们的顾客群是大众消费，我们寻找的是北上广这些一线城市的高端客户，这么说吧，他们卖的是比亚迪，我们卖的是奔驰宝马。”

　　符泽基并不担心缺少买得起“奔驰”的人：“我们测算过，一个三口之家，一个月猪肉的平均消费是12斤，每斤多20块钱，一个月增加的消费也就是240块钱，但换来的是更安全更美味的猪肉，北上广许多家庭是可以承受的。”

　　在康缘看来，目前中国肉类加工企业在屠宰环节的滞后，恰恰是他们的机会，“未来我们杀的猪都是我们自己养的，因此安全是绝对有保障的”。

　　无论多么美好的规划都要在现实中起步，康缘的一期工程并不像预想那般顺利，除了养殖项目遇到“土建工程和排污设备不配套”的难题外，同时进行的屠宰项目和饲料厂项目也并不顺利。项目执行之路的艰辛泥泞，远超符泽基这个在美国生活了30多年的副总裁的想象。

　　“原来屠宰项目计划是今年6月份完工，现在看来要等到9月份了。”一位接近康缘的知情人士对记者说。

　　从康缘食品的网站我们可以看到，2011年4月27日上午，康缘食品河南有限公司生猪产业链工程奠基仪式在潢川县举行。

　　2011年9月份，屠宰厂项目签订了施工合同。但据康缘食品屠宰厂项目工地的工作人员所言，项目开工是当年年底，而真正大规模建设是今年2月份。“资金不是问题，主要是这个地块上面有3条高压线，市里县里协调了好多次才迁走两条。”吴运超对记者说。

　　随着项目迟迟未能竣工，“骗地、骗贷”的留言不胫而走。“作为省重点企业，我们取得的所有土地都是通过省政府批文和国土资源厅取得，没有一个空闲，整个产业链的3个基地都在紧张施工。我们比任何人都急于投产，因为康缘是真金白银投资的，希望早有收益。”符泽基对传言感到无奈，“康缘猪产业链到目前的投资没有任何银行贷款，国家没有给任何补贴，资金全是自投，我们用事实来检验，这点你实地也看到了。”

　　困扰不仅存在于施工方面。“土地价钱是一方面，但你进场之后，附属物的补偿以及当地村民的其他诉求还是会有的。”一位建有多个猪场的猪老板对记者说。甚至在他看来，“一夜之间，林木密植，坟茔突起”都是现实的剧情，而非离奇的传说。

　　但对于康缘食品并不谙熟“特色国情”的老板来说，处理这些事情，远远谈不上得心应手。

　　项目尚在建设，出师就遇到“泥泞地”，那么，完工后，康缘能顺利回到设想中的坦途之上吗?

　　按照康缘食品的规划。“公司采用‘公司+基地+专业合作社’模式，所有生猪自繁自养，商品猪20%公司基地养殖，80%专业合作社养殖。对专业合作社采用‘六统一’的管理模式，确保生猪质量。可完全控制整个产业链，确保食品健康安全。”符泽基对记者说。

　　那么，怎么保障康缘对农民有足够的管控能力，让他们按照“制定动作”统一作业呢?

　　符泽基说，主要靠两个办法，一是给农民提供明显高于市场并且稳定的收益;二是靠技术人员的严格检控。

　　在康缘网站上显示，这个“明显高于市场的收益”是每头猪350元的利润。

　　“农民自己养猪去市场上卖，行情好的时候，一般来说每头能赚200块钱，但如果他们按照康缘的标准建一个规模化猪场的话，每头猪就需要增加固定资产的折旧成本和人工成本，当然康缘的收购价要比市场上高，但考虑到成本，这个价钱对农民的制约其实是有限的。”倍鑫投资农业分析师潘晓对记者说。

　　“现在肉类行业都在提全产业链，但人家链上的企业，无论是杀猪的、养猪的，还是做饲料的，都是把木桶上的短板补齐，你链外的企业要箍整个木桶，你说这场仗谁赢?”

　　箍整个木桶与补齐短板的竞争

　　在潘晓看来，横亘在康缘的阳光大道上的路障，远不止管控农民那么简单，“你说你的猪要比别的猪有一个安全溢价，你怎么让你的消费者相信你?你说要引进战略投资者并上市，那么经济不景气怎么办?前期项目进展不顺利后期资金进不来怎么办”?

　　而作为初涉养猪业的业外资金，康缘面临的拷问还有，“作为养殖业是涵盖饲料、养殖、疫病、建筑、环境、环保等多学科的产业。各个环节都包含众多的内容，它们每一环节在养殖业中都起到重要作用，而且都有很高的技术要求，只有每个环节都做好了，才能养好猪。如果外来者从来都没有涉及其中的任一环节，那么任一环节对外来者都是一个风险”。

　　符泽基选择不回应：“就像冯小刚的电影，我的剧情都透露给你了，我还拍个啥?我说得越多，竞争对手就知道得越多。”

　　但不管他说与不说，“竞争对手”们已经气势汹汹地杀进了这个行业。

　　就在这个6月，主营饲料的正邦科技宣称要在河南养400万头猪，已经在河南买了15个屠宰厂的雨润宣称要养100万头猪，当然，双汇自3·15之后，就开始说，屠宰厂建到哪里，养殖场就跟到哪里，养了20多年的牧原食品在这个月刚刚过了发审会，募投项目显示，肯定是要大干一场，而去年刚刚上市的雏鹰农牧一年之内抛出了70个亿的投资计划，大部分要投在养猪上，而这，还没有算上一直“但听楼梯响，不见猪下来”的“网易猪”、“联想猪”、“富士康猪”。

　　无一例外，“新科猪倌”们打得都是“高端”、“全产业链”大旗。康缘能够按照规划，在高端猪肉市场上一骑绝尘吗?

　　“现在肉类行业都在提全产业链，但人家链上的企业，无论是杀猪的、养猪的，还是做饲料的，都是把木桶上的短板补齐，你链外的企业要箍整个木桶，你说这场仗谁赢?”潘晓反问记者。

　　在中国的市场上，康缘食品的有两位最具知名度的“前辈”：一个是“壹号土猪”，创造了上市5年来，销售额从2007年的3000万元到2011年超过4亿元，每年翻番式增长的传奇。

　　一个是“艾格菲国际”，这个1995年创建，吸引了国际十几家著名私募基金投资、仅用8年时间就成功登上美国纳斯达克主板的中国“半外行猪倌”，今年2月20日,从纳斯达克黯然下市。

　　康缘食品会是哪一种命运?当然，在一期工程的简易板房里和符泽基讨论这个问题显得为时过早和不合时宜。

　　“我不请你吃饭了，你看，我自己吃饭也要从这里跳到食堂去。”和老符告别时，日已黄昏，老符看着板房外的积水尴尬地说，“但等明年，我一定请你吃我们的康缘猪肉，你等着吧，瘦里有肥，肥而不腻，就像神户牛肉一样。”

　　好吧，我期待吃到“康缘猪肉”，但我更期望看到，在“康缘猪”走出“猪豪宅”，走进“康缘屠宰厂”，进入“康缘冷藏车”，驶出泥泞逼仄的小镇道路，走向北上广，经由“康缘连锁”，走向“一线餐桌”这个漫长的链条上，康缘会遇到些什么?