国内双节长假期间CBOT大豆期货市场止跌回升大幅反弹，而美国农业部公布的季度库存报告是引发美豆本轮强势大涨的重要推力，其中美豆库存大幅下降对大豆市场影响利多。加上美豆出口需求强劲。此外，巴西大豆种植进度偏慢也引起市场重视，市场对南美天气的忧虑情绪处于升温状态。美豆强势上涨突破前期9月18日高点，录得6.17%涨幅，假期期间CBOT大豆价格大幅飙涨50美分，整体表现较强。美豆大涨将带动国内大豆进口成本上升，豆类整体将承接外盘强势。

而中秋、国庆小长假期间，正是由于美豆强势大涨，从而带动国内大豆进口及生产成本大幅提升，11月美豆折算豆粕成本升至3300元每/吨，而且CBOT豆粕表现超强，将强烈刺激国内油厂提高豆粕现货报价以及中下游节后补库需求。成本端对豆粕市场的影响占据主动地位，市场看涨情绪将进一步提升。而且四季度国内生猪养殖继续保持回升态势，需求端也有望提高豆粕价格重心。

就在节后假期过后首日，果不其然，商品期货全线高开高走，农产品涨幅惊人，豆粕大涨逾6%。而豆粕现货暴涨，今日报价较节前最高涨幅达到200-220元/吨，沿海主流价格上升至3240-3320元/吨。预计在成本拉升下豆粕现货主体仍跟涨，且双节后将有新的豆粕补货需求，进一步刺激豆粕行情走向。同时关注美国农业部将于今晚发布10月大豆供需数据，预计单产和产量会有微调，出口需求继续上调，期末库存下调，会继续利多市场价格。

相关因素如下：

1、9月30日美国农业部发布的季度库存报告预期利多，也是代表作物年度结束时的油籽谷物库存状况。美国农业部称，9月1日所有部位的美豆库存为5.23亿蒲，较去年同期库存减少42%;作为对比，报告出台前路透调查的平均预估为5.76亿蒲，去年9月1日的库存为9.09亿蒲，今年6月1日的库存则为13.85亿蒲;此外9月1日农场储藏的美豆库存为1.41亿蒲，农场外库存为3.82亿蒲。而美豆库存减少的原因在于中国在今年夏季加快采购美国农产品。报告当天，美豆主力合约跳涨3%，其中11月大豆期约收于1022美分。

2、10月9日美国农业部将发布10月月度供需报告，值得关注。今晚发布10月大豆供需数据，预计单产和产量会有微调，出口需求继续上调，期末库存下调，会继续利多市场价格。

3、巴西大豆供应比预期吃紧。巴西2019/20年度大豆供应紧张形势已持续好几周，而实际情况可能比预期更为吃紧。据悉若无额外进口，本年度巴西大豆结转库存可能会低的离谱，贸易商预计或不及50万吨，这将是有记录以来最低水平。

4、拉尼娜现象秋冬季节出现概率增加。巴西中部地区的大豆种植时间开始较晚，可能会对冬季作物(Safrinha作物)产生后续影响。拉尼娜也有缩短预计和提前带来旱季的趋势，使Safrinha玉米面临更大风险。

（来源：中国饲料行业信息网 观点仅供参考）