美国商品猪市场风光不再。上周美国53~54%瘦肉猪出栏价格为75.43美分/lb，去年为79.89美分。生猪价格同比下跌。显然我们原来猪流行性腹泻导致的猪肉低供应量的时机已经过去。猪流行性腹泻是这一代养猪人最赚钱的事件。有点令人难以置信。像猪肉这类商品的非弹性供需，如果有5%的供应不足（如猪流行性腹泻），就会出现创纪录的盈利。

　　母猪群的扩张正在进行之中。我们从事种猪销售。加裕正在为多个单位供种。我们的竞争对手也一样。猪越来越多。猪周期仍然很好地起作用。2014年（养猪年）创纪录的利润被再次投入行业。

　　在牛肉切块2.50美元/磅的情况下，我们很难相信猪肉切块的价格会是84美分/磅，差价不会太小。在缺少牛肉的情况，我们认为未来几个月，猪肉将是主打产品。

　　6 月的瘦肉猪期货收盘报86.65美分。我们相信他们在卖空。我们仍然预计瘦肉猪将在今年夏天达到1美元，届时猪肉供应将出现季节性下降。

　　加拿大元

　　加拿大养猪者正受惠于美元兑加拿大元的汇率走强。去年7月，加拿大元兑美元低6%。上周五，已经跌至20%。由于加拿大猪肉价格总是和美国的情况一致，加拿大元贬值使得加拿大猪肉生产者比他们的美国同行更具竞争力。

　　我们这次没有观察到加拿大的母猪群扩张。加元近期的调整可能会使加拿大的生产成本调整到美国的成本水平。

　　出口

　　上周美国活猪价格为54美分/磅。以下是与其他国家的比较。主要的猪肉进口国墨西哥的价格为88美分/磅活重。在这种差价的情况下，大量猪肉出口到墨西哥并非难事。中国的价格为99美分/磅活重。美国的肉品出口商/进口商将会算出40美分/磅的差价是否能赚钱？主要的猪肉出口国的巴西的价格为74美分/磅活重，比美国高20美分。你是一个进口商吗？你会从哪里采购呢？巴西？美国？显然答案是美国。如果你和我们的选择一样，全球性的差价将转向美国猪肉并抬高美国的猪价。

　　总结

　　我们认为牛肉和猪肉在动物进出口贸易上的差价将抬高美国的猪价。