过去一年来，盛大高管中的酷6创始人李善友与韩坤、盛大游戏总裁凌海、华影盛视总裁龙丹妮、边锋总裁许朝军等人先后离职；自今年2月，盛大宣布私有化之后，公司规模性裁员与离职不断。除了离职消息不断，盛大在财务表现上也远远落后于竞争对手：目前，腾讯市值接近600亿美元，百度市值413亿美元，阿里巴巴在此次回购股权时，资本市场给予的估值是350亿美元，而据估算，整个盛大集团的总体估值仅20亿美元左右。

    这位昔日的互联网巨头究竟被何拖慢了脚步？

    第一，大举扩张后整合难。

    盒子计划失败后，盛大制定了清晰的战略：整合文学、游戏、影视、旅游等产业，希望在多个领域同时发力，打造“网络迪士尼”帝国。之后，盛大开始迅速扩张：盛大游戏上市，盛大收购酷6进军网络视频业、收购华友世纪合资成立华影盛视，之后又推出切客、推他、有你等社交产品，并效仿亚马逊推出电子书Bambook。但是这些项目大多少有人知、一直亏损。究其原因，除了这种战术牵一发而动全身，常会拖累公司其他部门运营，更是因为盛大始终没有找到一根主线来将各项业务串联起来，缺乏一个像是腾讯QQ、亚马逊B2C之类的核心的拳头产品。

    第二，创新鲜有成果，在新兴的互联网领域更是创新不足。

    有这样一个说法：《传奇》之外，盛大游戏再无传奇；游戏之外，盛大网络至今也无传奇。盛大最引以为豪的游戏领域，已然被腾讯游戏超越。而在如火如荼的移动互联网领域，新浪微博、腾讯微信、阿里巴巴电商、百度地图等都成为了杀手级应用，相比之下，持续4年砸下重金的盛大创新院，至今没有什么可圈可点的新产品。

    可这并不是因为盛大不重视创新。盛大旗下的创新院定位于研究“3到5年以后要做的事”，孵化互动娱乐行业新型的技术、产品和商业模式，是整个集团惟一不需成本预算、没有营收考核的部门，可见盛大对创新的重视。但是，由于盛大的业务线庞杂，布局分散，不像其他互联网巨头多围绕核心业务展开创新，而是“东一锤子，西一榔头”。另外，培育新产品也是浅尝辄止，收不到什么成效便撤了，切客、推他、有你等都是这样，公司的创新热情也受到打击。

    第三，人才机制与激励体系不完善，员工士气低落也抑制了公司发展。

    除了公司在走下坡路，降低了员工信心之外，在公司决策上，盛大更像家族企业。盛大网络董事长兼CEO陈天桥强势、独断的作风令盛大执行力强、执行效率高，也同时也会扼杀人才的创造力。有互联网分析人士指出，盛大多依靠陈天桥的老乡和同学，新鲜血液很难进入核心层，这也解释了盛大一位位高管的相继离职。另外，据员工透露，“陈天桥往往只给人半年的试错时间，时间太短以至于不可能有一个团队能够将项目做好。”这也与腾讯、阿里巴巴等企业很是不同。

    最后，私有化引发收缩、裁员。

    2011年10月中旬，陈天桥宣布盛大网络回购非陈氏家族的31.6%股权。今年2月15日，盛大宣布完成私有化。根据罗仕证券提供的分析报告，盛大私有化需要花费7.36亿美元。

而今年1月，盛大实际拥有现金约8亿美元。因此，完成私有化之后，盛大一方面在清理非核心业务：4月，盛大将边锋和浩方卖给浙报传媒，获得35亿元；又将吉胜科技以8000万元卖给顺网科技。另一方面，盛大各个子公司在裁员，盛大游戏、盛大文学、盛大创新院等无一幸免。盛大创新院北京员工原本有300多人，现在只留下一半。盛大投资部也削减了差不多一半人员。那么，军心动荡的盛大，下一步又该如何打算？除了以私有化为契机，收缩非核心业务，反思当初的扩张策略之外，盛大也正在谋求又一次的战略转型，将“平台发展企业、三横（文学、视频、游戏三大内容平台）三纵（拆分后的盛大在线，包括支付、云计算、广告）架构”作为核心关注点。其中，平台化发展依然保留了横跨文学、音乐、游戏、旅游、影视等领域的娱乐帝国框架。但是，由于盛大没有最初的平台化产品，因此尚需在产品或是商业模式上找到突破点，否则“平台化”总显得不够名副其实。三横中，盛大文学前景看好。2012年第一季度，盛大文学营收1.91亿元，净利润为306万元，首度实现盈利。据预计今年收入将超过10亿元。中国互联网络中心发布的报告显示，截至到2011年底，网络文学用户数超过2亿，占中国近1/6的人口，超过了网络购物在中国的应用。而根据艾瑞咨询的报告显示，2011年盛大文学在国内网络文学市场占据了72.1%的市场份额，已然在网络文学领域取得先发优势，同时也有望成为移动端的突破口。借壳上市的酷6第一季度的财报也显示出扭亏的迹象。而盛大游戏则必须摆脱浮躁，认真思考网游产品同质化严重、创新不足的问题，并继续坚持游戏的开放平台战略。三纵则应该做好平台战略的服务与支撑。最后，私有化之后的盛大将彻底成为一个家族企业，人才激励问题将变得更加严峻。尤其是在互联网行业，创新型的人才比传统企业更加重要。盛大似乎也开始意识到这个问题，就连鲜有露面的陈天桥也公开表示，与中信证券、广发证券、民生银行共同设立了一个30亿元的盛大文化产业投资基金，为未来几年吸引人才做好内部准备和外部准备。而对于高管、员工频繁离职的问题，陈天桥也表示，盛大所有资源，对曾经是盛大的员工都有“三个优先”：他们推荐的项目，投资基金应该优先考虑；他们推荐的人才，人事部门应该优先面谈；他们代表新的企业来和盛大谈合作，BD部门应该优先合作。这也是在这位昔日强势的掌门人身上所不曾见过的。