2013年大豆大致运行轨迹描绘为：先扬后抑，重心比2012年下半年有所下移，整体属于牛市终结后的区间震荡。未来三个月，由于供应吃紧忧虑持续存在，一旦南美气候遭遇任何潜在威胁，CBOT大豆随时可能拉开涨幅，走势与2009/2010年度有类似之处，1550-1600美分将可能成为2013年大豆区间运行的上沿阻力。在步入一季度后期，巴西大豆丰产、集中上市的供应性压力可能将促使CBOT大豆承受较大压力，大豆价格将可能有效跌破1400美分，继续向下寻求空间。从美国相关农业机构对豆农的成本估算推算，1200-1250美分将成为CBOT大豆2013年区间运行的下沿支撑。
 

　　大连大豆由于本身存在非转基因价值重估的过程，预计在外盘实现企稳反弹至1550-1600美分的过程中，主力合约不排除有刷新2012年高点可能，但5100-5200元/吨将构成上方阻力区域。而由于2012/13年度4600元/吨收储价的支撑，预计连豆价格在2013年跌破4600元/吨的空间不会太大，4500-4600元/吨可能成为全年的下方支撑区域。连豆粕市场化程度高，预计与外盘的走势较为吻合，全年同样表现为区间震荡势，3000-3800元/吨将可能成为指数运行的主要区域。
 

　　首先，2012年遭遇几十年未遇的持续干旱异常气候，令大豆、玉米市场遭遇严重的库存危机(大豆库存/消费持续下降，玉米库存/消费比创下历史新低)。引发了农产品的一轮快速大牛市，CBOT大豆夏季涨幅超40%、CBOT玉米夏季涨幅近70%。随着价格的飙升，高价抑制需求逐步显现，同时由于恶劣气候的逐步改善，市场对供需数据极端矛盾的预期出现缓和，期价顺势回落。我们认为，大豆市场供需失衡最严重的预期已经在2012年价格见1789美分阶段顶部的过程中体现，2013年的市场将步入对供需失衡修复的实际发生期，在南美大豆上市前，大豆市场整体供应紧张的局面仍显著，不过最紧俏的预期时刻我们认为已过。