| 国内大豆供应充裕，中国对美豆进口依旧保持强劲势头。据海关总署12月10日公布，中国11月份进口大豆416万吨，较去年同期减少26.88%，1~11月份大豆进口总量为5249万吨；去年同期累计为4721万吨，同比增长11.18%。9月份之后，美豆见顶，豆类天气炒作结束，豆油及豆粕现货价格大幅下跌，国内油厂压榨利润大幅亏损，油厂采购受到打击，需求预计放缓。但是9月份后国内进口大豆数量下滑并不明显，进口还是维持偏强态势。截至12月10 日，进口大豆港口库存为 564万吨，预期本月到港量也有500万吨，后期原料大豆进口丝毫未放缓，将导致港口大豆库存保持在550万吨之上，豆粕原料供应充裕，难于支撑豆粕价格继续大幅攀升。
由于7、8月份国内高价买入大量进口大豆，9月份后豆粕和豆油价格暴跌，压榨出现大幅亏损局面，油厂纷纷限产以应对亏损，导致开工率偏低，短期豆粕现货供应偏紧。且国内豆粕终端消费需求强劲，11月底国内生猪存栏量居于4.7亿头的历史高位，母猪存栏量也突破了5000万头大关，下游需求表现淡季不淡，需求旺盛令现货价格稳步上扬。沿海港口地区豆粕价格重归4000元/吨附近，11月中旬上涨以来，现货价格上涨350元/吨，涨幅近10%。强劲的现货价格使期货价格水涨船高，豆粕主力合约1305跟涨8%左右。但是，随着压榨利润出现盈利，油厂开工率提高，豆粕供应提升；且春节前养殖需求下游备货结束，以及春节前禽畜出栏等因素，预计12月底后豆粕需求将开始放缓，期价受现货推动因素退去，将再次面临下跌风险。
周三，豆粕期货小幅低开，冲高回落，主力合约M1305报收于3391元/吨，下跌0.56%。美国农业部12月供需预测报告预计大豆期末库存1.3亿蒲式耳低于11月预测的1.4亿蒲式耳，报告将美国国内压榨需求上涨1000万蒲式耳。不过由于美小麦期货大幅回落，拖累大豆和豆粕及大连豆粕期货价格。后市豆粕M1305在3466元/吨附近的反弹阻力加大，回调压力增加，多单注意止盈。 | 
