猪肉价目前在低位徘徊，市场真实的盈利水平如何？何时能够出现预期的反弹？影响几何？为稳定生猪市场价格，国家迅速启动新一轮冻猪肉收储。由国家发起的猪肉收储措施绝对是一个利好的消息。受生猪产能依然偏高和消费淡季等因素影响，近期生猪价格再次出现回落迹象，按照缓解生猪市场价格周期性波动调控预案的规定，国家决定进一步加大生猪市场调控力度，启动新一轮冻猪肉收储工作。收储数量暂时未知。

猪肉收储再度启动影响：能保证居民的利益吗？

　　生猪预警网的最新数据显示，全国猪粮比价连续第18周低于6：1盈亏平衡线，跌至5.51：1，直逼5.5：1的中度亏损线。全国自繁自养出栏头均盈利水平至-36元，出栏肉猪平均价格为13.61元/公斤，同比下降28.29%；全国仔猪价格均价跌至26.51元/公斤，同比下跌37.48%。

　　8月8日生猪市场行情较昨日小幅下降，全国各大城市仍然保持着生猪震荡的态势，全国生猪价格最高地区为新疆，生猪平均价为16.4元/千克，最低地区为江苏省，生猪平均价为12.8元/千克，两地区差异非常明显，南方价格弱势比较明显。我们判断新一轮冻猪肉收储启动，一方面是由于目前生猪存栏量仍偏大，猪价跌势未止，另一方面用于替换部分将于9月份前后到期的首批收储冻猪肉。

　　从近年来中央冻肉收储的情况看，其对市场供应量的影响非常有限：2009年6月-2010年5月，为抑制猪肉价格下跌 ，国家先后启动4批中央冻肉收储，合计收储29万吨，而我国一年的猪肉产量在5000万吨左右，国家收储量占比仅为千分之五；国家实际可以用于存放中央储备肉的冷库规模在60万吨左右，占全国一年猪肉产量的比重也仅在1%左右。国家冻肉收储的作用更多是影响市场预期，短期减缓价格波动的幅度；由于猪肉市场是一个完全竞争市场，决定价格走势的核心力量是供需形势。

猪价进入底部区域 新周期启动还需等待

　　“近期猪肉价格应该是见底了。”方正证券（601901）农业食品行业分析师张保平对记者表示，随着三季度进入传统的生猪消费旺季，肉类消费逐步趋于旺盛，将导致需求量上升。同时，二季度以来生猪市场低迷，使得整体补栏偏弱，生猪存栏量也将趋于平衡。供求的变化会导致猪肉价格温和回升到合理的价位。这意味着生猪养殖业今年的最坏阶段将逐渐过去，猪肉概念股也会迎来估值修复。按照1年左右的时滞计算，本轮猪周期生猪供应的高峰将出现在2013年1季度前后；而2013年2季度开始，随着供给压力的缓解，猪肉价格有望迎来新一轮上涨周期。

　　为稳定生猪市场价格，国家迅速启动缓解生猪市场价格周期性波动调控预案，加强信息预警，开展冻猪肉收储。在猪市低迷的市场环境下，由国家发起的冻猪肉收储措施对养殖户现阶段来说是一个利好的消息，它能保证生猪市场维持在一个稳定的水平。有的养殖户在担忧现阶段的收储政策会不会影响年底生猪行情，答案是肯定的，国家为了确保居民菜篮子工程的健康长久的发展，会将猪肉价格严格控制在一个合理的范围。当年底居民为腌制腊肉引发消费量大增的时候，势必会引起猪肉价格上扬，这时候国家收储的冻猪肉投入市场会确保猪肉市场行情稳定，对养殖户期盼已久的生猪行情好转是一个打击。望广大养殖户继续做好饲养管理，防止饲料霉变，及时调整存栏结构，关注疫病发展形势和行情变化，适时出栏。

　　由于猪肉价格继续下跌空间已经相对有限，畜禽板块基本面已经触底；但由于未来半年时间生猪供应量仍将处于高位，短期猪价反弹空间或有限，行业趋势性投资机会还需等待。从中长期看，由于中国畜禽养殖市场正处于集中度持续提升阶段，未来3-5年是将是大型养殖企业跑马圈地迅速扩张的黄金时代。未来3-6个月猪肉价格低位震荡将给长期投资者提供逢低布局优势畜禽股的良机，推荐顺序依次为雏鹰农牧（002477）、圣农发展（002299）、正邦科技（002157）。