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| 饲料业面临盈利增速下降小周期 |
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| 作者：佚名 文章来源：本站采编 点击数 更新时间：2012/11/6 8:55:39 文章录入：zhaoyh 责任编辑：zhaoyh |
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2011年第一季度-2012第二季度前期，饲料行业景气度曾极高，这主要是由于饲料行业中长期发展趋势良好，且期间下游养殖行业景气较高。然而，目前饲料行业面临景气下降的小周期，2012年第二季度后期盈利增速呈现小幅下降趋势，第三季度行业盈利增速下降幅度扩大。
我们认为，饲料行业代表中国农业总体发展趋势下游需求基数增长相对稳定，行业集中度提升，龙头企业销量增速较快、盈利中枢上移，然而，短期饲料行业面临盈利增速下降的小周期。从目前数据判断，饲料行业盈利增速回升的时间窗口应在2013年三季度左右，维持饲料行业“谨慎推荐” |
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